美丽末日

Published in ECONOMY SHANGHAI & HONGKONG, issue no.5 of 2011



「一一」果然「垂丹青」，继「九一一」之后，又多了个「三一一」。虽然「一一」非同寻常，但绝不是纯悲剧的象征，因为有人愁时总有人欢喜。

趁火打劫合理化

而最欢喜的，应该是那些炒起族群意识大发末日商机的商人。在二零零三年沙士袭港期间，板蓝根及醋供应商已经大捞了一笔，现在轮到盐商们赚到笑。外国那些核子生化防护帐幕及空气过滤器亦是货如轮转。加州的「末日地堡」销量更一下子急增十倍，投资地产再次成了大赢家，就连末日也不例外！若果香港天水围有避难防灾发水楼出售，就算租金定价比开房还要贵，就算入市价每尺要一万元，亦会成为「保险兼抗通涨」的投资首选。

毕竟连奶粉尿片都有人抢，炒作又何须理由？由于香港人的「走难文化」与「忧患意识」，于是宁可信其有，自然不会吝啬要那十多二十元，都「莫执输」要抢盐傍身以求保命；至于一众坐地起价的商人，有人虽明知食盐无助防辐射，但在真金白银前，当然一于少理，皆因全城最流行的正是炒卖。在资本社会里，有需求才会有供应，就算「盲抢盐」潮蔓延全港，亦不能全怪商家无良，港人亦理应自我检讨吧。

灾难计数字游戏

与此同时，金融炒家亦忙着计算日本某某产业受地震影响，供应链受挫，邻国的替代品将会受惠；但同一时间，日本的本土需求短期内将会萎缩，降低整体需求，影响生意；之不过，当他日灾情减退，灾后的额外需求又会急升，所以... 说来说去，不好意思，没有结论！因为真正的结论要在数月后才会有分晓。虽则到时没多少人会真的在乎，但已足够让市场炒作一翻。不要取笑主妇到超市乱扫一通，买不到盐买鼓油，市场人士何尝又不是呢？医药股炒转，资源股又可炒转！

如果推算地震将会令某企业的盈利下降两成，那其股价就应该下跌两成吗？一般而言，股价正在反映公司未来所有盈利折现的价值，除非你认为那两成的跌幅是「永久性」的下跌。有趣的是，分析员做估值时，很多时候也会把「非经常性损失」剔除。若真是那样，那岂不是说非经常性的地震损失对估值其实又不会造成任何影响？这一切看来都只是玩弄数字的把戏，而怎样估算才合适，就取决于大家当下的心情了。唯一可以肯定的是，市场往往反应过敏。

在大部份商人及炒家眼中，灾祸频仍是借势炒货良机，一轮斩获过后，悲情又会瞬即被市场消化。毕竟炒作本质上并没有什么道德不道德，对与错只建基于赚钱或亏本，不管那是日本地震、中东政变，抑或是对面街口爆水管。

脆弱还是坚强好？

福岛核反应堆瞬间令香港发展成「反应过敏堆」，香港人少少消息已自乱阵脚，尽显其「无知」甚至「无良」的一面，令人慨叹。但反看日本民族，虽然他们爱国、团结、守秩序、冷静和有责任感，但笔者反向地想，就连日本史上最强的一场地震，都不能令他们在人前放开怀抱，掉多几滴眼泪。这叫人不得不相信，惟有如此自制克制甚至抑制的民族，才会明白人际关系的过分淡泊与热络，到头来都只会带领国家走上颠簸之路。然而，他们是全世界最多人自杀的国家...想到这里，笔者真替日本人难过。

顺带一提，香港人与其要听从传言，不妨考虑这个：今年的十月份有五个星期六，五个星期天及五个星期一，这样的年份每823年才会出现一次，称为钱袋年，亦即是个财年！这还不算完，如用你的出生年份的最后两个数字加上你今年的年龄，结果将是「111 」，而且所有人都一样！很神秘吧。