股·樂

Published in CUP Magazine, vol 86, March 09

危機裡覓知音人
可知股票市場崩潰的聲音會是怎樣的？美國唱片公司 Emerald Suspension 推出了一張唱片，取題為 Playing The Market，歌曲是根據股票收益、通貨膨脹、政府債務，及消費者信心等經濟數據為概念編成。雖然是無調音樂，其中一曲 Irrational Exuberance/ Great Depression 卻出奇地較現實容易入耳！聽來是一首鋼琴奏曲，背景音樂卻像古老磁帶機發出的聲音，蠻有趣的。

金融界不乏音樂愛好者。國際大炒家索羅斯曾以舒伯特的《鱒魚五重奏》（A 大調鋼琴五重奏 Op.114）第四樂章比喻他的工作。這段變奏以一連串非常急速的鋼琴連音表達鱒魚在河流中快樂地暢泳，就像他的投資組合，快樂地「輪旋」向上，很有匈牙利風格。著名基金經理尼德霍夫（Victor Niederhoffer）也曾告誡投資者，別給平淡的上落市弄得昏昏欲睡，因為股市像約瑟夫海頓（Franz Joseph Haydn）的 G 大調第九十四號交響曲《驚愕》般會隨時變奏，往往令人吃驚。

在金融危機的壓力下，投資界人心惶惶，看到甚麼也會聯想到跟市場走勢有關！繼裙擺指數和行星方位後，市面出現了另一種新理論：從音樂裡尋找股市方向。據紐約理工大學財政和風險工程學系副教授 Phil Maymin 的研究發現，人們喜歡聽一些跟市場氣氛調子相反的歌曲。換句話說，當股市走進動盪時期（例如現在），人們比較喜歡聽調子平和及拍子變化少的歌曲。反之亦然，市況穩定時人們比較喜歡喧囂和拍子變化大的音樂。 Phil Maymin 聲稱其音樂模型曾在一九八七年的大蕭條中，為他帶來不俗的收益，莫非多閱讀 Billboard 雜誌便能賺大錢？

死了都不賣！
雖然著名數學家兼作曲家席林格（Joseph Schillinger）的理論說明了音樂和數理之間的關係，但音樂跟艾略特波浪理論（Elliot Wave Theory）也只算穿鑿附會，不足以證明音樂和金融市場的關係。但上海一名當司機的股民龔凱杰在二○○七年四月股市興旺時，隨意改篇的一首歌《死了都不賣》，卻在一夜間成為互聯網上最流行的歌曲！雖然大家對現時股市毫無頭緒，但談到質數低劣的流行音樂，我們卻是專家！巧合與否，把音樂跟股市拉在一起卻讓他名利雙收，服不服由你。

經營投資事業必需富無限創意，才能適應萬變的市場需求。若產品和服務能讓投資者寓工作於娛樂，更是制勝之道。近年來，互聯網上出現了多種以音樂市場作為主題的投資工具。客戶不但可以買賣根據歌曲和唱片掛鉤發行的「音樂股票」，更可利用「格林美證券」和「MTV 獎項期權」等衍生工具作投資行為。投資者或不懂金融常識，只需有音樂口味，便有機會成為第二個巴菲特！

面對銷售量下跌、盜版行為猖獗、消費者口味多樣化和激烈的市場競爭，音樂生產商和創作人希望招募「創業／風險投資者」的確非常困難。Slicethepie.com 和 Sellaband.com 等網上「音樂股市」正好成為他們向歌迷們籌措資金發展事業的平台。在這裡，聽眾能通過試聽和投票賺錢，有眼光的投資者更可分享暢銷唱片帶來的收益；而有潛質的作品亦能得到資助，中間人也有利可圖，理念實屬不錯！

對投資者來說，最有啟發性的作曲家可能是莫札特。據聞他沉迷賭博，結果終於貧窮。而當代人不讚賞他的音樂，是因為他的作品太多，缺乏驚喜。也許筆者的投資亦不夠精簡，給金融市場抽頭也太多了！到了今天的地步，金融市場的興衰就掌握在上帝手裡，也許聽福音廣播才是明智之舉！正所謂「人生總有歡喜，難免亦常有淚！」筆者真希望能找到一首可以靜養心靈的歌曲，不想再聽股市的《送葬進行曲》了。